“茅台魔咒”：历史上股价（盘中或收盘）超过贵州茅台的票，登顶后绝大多数都出现大幅回撤，典型规律是“题材/周期见顶→估值杀→长期阴跌”，少数直接退市。

下面按“历史已出结果”和“近年科技谷”两组看（回撤按前复权历史高点算，数据截至2026-11-03）：

一、老周期代表（跌幅极惨）

中国船舶（2007）：高点约300元 → 现36.7元，回撤约88%（周期顶+金融危机）

海普瑞（2010）：188.88元 → 现约13.8元，回撤约93%

全通教育（2015）：467.57元 → 现约4元，回撤约99%

安硕信息（2015）：474元 → 现约40元，回撤约90%

暴风科技（2015）：327元 → 退市，末日0.28元，跌99.9%

长春高新（2020）：复权高点约683元 → 现126.5元，回撤约81%

二、2020-2022“茅指数”泡沫批

石头科技（2021）：1494.99元 → 现130元，回撤约91%（前复权口径下较未复权高点回撤约91%；若按复权高点口径约67-71%）

爱美客（2021）：1338元 → 现88.8元，回撤约93%

禾迈谷份（2022）：1338.88元 → 现65.3元，回撤约95%

三、2025-2026 AI/算力批（还没走完）

寒武纪：高点1620元 → 现767.9元，回撤约52.6%

联讯仪器：高点1876.87元 → 现831元，回撤约55.7%

源杰科技：高点1967元 → 现604.9元，回撤约69.3%

中际旭创：高点1415.69元 → 现480.2元，回撤约66.1%

四、少数“没崩那么惨”的例外

吉比特（2017）：超越后回调，复权高点641元 → 现345元，回撤约46%（有游戏现金流）