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盘前早参阅读的黄金法则：

数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会
时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略a
反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3473

1. 美股昨夜发生了什么：美股休市背景下的全球市场动态及政策影响

（1）基础市场表现

●美股：因假期休市，补充本周整体涨势（标普 500 涨 1.72%、纳指涨 1.62%、道指涨 2.3%），及年内创新高次数（标普 500 第 7 次、纳指第 4 次）。
●欧股：具体指数跌幅（德国 DAX 跌 0.42%、法国 CAC 跌 0.77%、欧洲斯托克 50 跌 0.98%）。
●亚太相关：富时 A50 期指小幅上涨（0.04%，收 13697 点），体现亚太市场短期消化能力。

（2）关税政策影响

●政策核心：特朗普政府 7 月 9 日关税谈判最后期限，新关税税率 10%-70%，8 月 1 日生效。
●进展：已与英国、越南达成协议；欧盟谈判僵局，美国威胁对欧盟农产品加征 17% 关税。
●潜在影响：若关税升级，全球贸易板块（尤其依赖欧美市场的出口企业）承压。

（3）电动车法案影响

●政策内容：“大而美” 法案取消 7500 美元电动车税收抵免，9 月 30 日起生效。
●企业反应：本田暂停电动 SUV 研发，转向混动；特斯拉或推 “平价版” Model Y。
●板块影响：对新能源汽车板块构成利空（摩根大通估算特斯拉年利润或减 12 亿美元，占 2024 预期利润 17%）。

（4）中欧谈判进展（潜在利好因素）

●状态：中欧电动汽车谈判技术部分完成，关键取决于欧方政治意愿。
●影响：若达成协议，中国电动车企业对欧出口压力缓解，相关产业链或估值修复。

（5）其他重要事件（非核心但需关注的动态）

●SpaceX 项目：美国空军暂停其太平洋环礁高超音速火箭测试（环保担忧），短期对航天板块影响有限，长期或影响军事物流技术。
●得州洪水：致 13 人死亡、23 人失踪，或推高保险板块赔付压力。

（6）市场结构分析（涨势动力与潜在风险）

●涨势动力：标普 500 自 4 月低点涨 26%，主要由散户交易、企业回购驱动。
●机构态度：机构投资者仍谨慎，涨势存在 “脆弱性”，政策不确定性（关税、美联储政策）或引发调整。

2. 寛基的资金动向： ETF 单日申购创近三月新高，但结构分化明显

（1）上证指数涨 0.32%，一度逼近 3500 点，收盘前回落；上交所 ETF 净申购 107.7 亿元，为近三个月单日最大，且连续 3 天净申购，资金整体入场信号显著。

（2）具体分化：

●仅上证 50（1.29 亿）、科创 50（1.13 亿）获小幅净申购（利好两板块成分股）。
●沪深 300 净赎回 12.69 亿，中证 A500 赎回 10.77 亿，均超 10 亿，中大盘股遭集中抛售（利空两板块）。
●中证 500（-3.85 亿）、中证 1000（-1.35 亿）等其余指数均被小幅赎回，金额在 0.32 亿 - 3.85 亿之间。

（3）上周情况：上证指数涨 1.4%，创今年新高（3497.22 点），但上交所股票型 ETF 净赎回 112.81 亿，指数与资金出现背离。

3. 期指的资金动向：加空357手，共持有净空单84169手。净空单小幅增加，整体仍处安全区间

（1）期指合计加空 357 手，净空单升至 84169 手，处于 “9.24” 以来 6 万 - 12 万手波动区间的中位数以下（低于 9.5 万 - 10 万手），按当前数据，仍建议持仓为主；若升至 10.5 万 - 11 万手以上，需警惕减仓信号。

（2）机构操作细节：

●某信加空 1113 手，重点对 IF（沪深 300）、IM（中证 1000）加空；其他玩家减空 756 手，对 IC（中证 500）、IM 减空较多。
●合计对 IH（上证 50）、IF 加空 595 手，对 IC、IM 减空 238 手，显示对大盘股偏谨慎、中小盘稍乐观。

（3）上周积极信号：机构合计减空 8058 手，且直接加仓买单，银行板块被强拉，被认为是 “确定性最好的方向”（利好银行股）。

4. 钱流向机会：港股科技、券商获青睐，周期与通信遭撤离

（1）港股相关板块持续吸金：

●港股通科技港元指数申购 8.48 亿，港股通互联网指数申购 2.81 亿（利好港股科技、互联网板块）。
●香港证券 ETF、港股创新药 ETF 成交额居前，上证 50ETF 成交额环比增 150%，资金偏好明确。

（2）上周重点方向：

●证券公司获 22.75 亿净申购，因新规要求公募向沪深 300 靠拢，银行、券商作为机构低配行业，或获被动买入（利好券商、银行板块）。
●科创芯片（15.56 亿）、科创 AI（5.88 亿）、半导体（5.56 亿）逆市获资金流入（利好科创科技板块）。

（3）遭赎回板块：

●有色金属（-1.24 亿）、SSH 黄金股票（-0.52 亿）、5G 通信（-0.88 亿）等周期与通信类板块被撤离（利空相关板块）。
●300 医药（-0.71 亿）、中华半导体芯片（-0.53 亿）也被小幅赎回。

二。新闻早餐的解读？

1. 事件：特朗普这波操作有点猛：刚过 “大而美” 法案，转头就要加更高关税。最近特朗普又整了个大新闻 ——“大而美” 法案在众议院以 218 票支持、214 票反对的微弱优势通过了。可刚过几个小时，他就放话：周五要给贸易伙伴发 10 到 12 封关税信函，到 7 月 9 日全覆盖，税率从 10% 到 70% 不等。这可比 4 月初最高 50% 的税率狠多了，谈了几个月，怎么反而变本加厉了？

源由：法案给了底气，其他国家没了 “挡箭牌”。其实特朗普敢这么干，无非两个原因。一是中美最近暂时达成妥协，没了 “大个子顶着”，其他国家根本没谈判筹码，只能任他拿捏。比如越南、英国刚签完协议，现在想改都难。二是 “大而美” 法案给了他底气 —— 这法案虽说被骂 “劫贫济富”，但实实在在利好美国企业家和富人（除了马斯克这种跳出来反对的），自然能换来更多金主支持。

可这法案代价不小。有机构算过，未来十年美国财政赤字可能因此增加 3 到 4.5 万亿美元。特朗普的解决办法也简单：加关税敛财补窟窿，还能忽悠支持者说 “高关税能让工厂回美国”，简直一举两得。

影响：全球贸易要陷入 “以邻为壑” 的死循环。这操作的副作用太明显了。各国本来就一堆自家难题：欧洲通胀没压下去，亚洲出口在下滑，现在美国加关税，大家只能跟着搞贸易保护 —— 你征我的税，我就怼你的农产品，最后谁也别想好过。

就像之前美国威胁对欧盟农产品加征 17% 关税，欧盟立马说要反制汽车关税。这种互相拆台，最后受伤的还是普通消费者：进口商品变贵，工厂订单减少，工作岗位可能还会少。

看法：短期 “爽” 了少数人，长期只会更难。特朗普这波操作，短期可能让美国富人腰包更鼓，关税收入暂时填补赤字。但长期看，全球贸易圈子被搅得乱七八糟，供应链成本飙升，各国都忙着转嫁问题，没人真正解决自己的经济毛病。

说白了，这就像邻居们不修路、不种树，反而互相砌墙挡路 —— 看似保护了自家院子，其实最后谁也走不远。接下来就看其他国家怎么接招了，但照这趋势，全球经济想喘口气，怕是没那么容易。

2. 事件：特朗普这周末憋了俩狠招，全球市场要抖三抖？这周末美国那边挺热闹，特朗普干了两件大事：一是签了 “大而美” 法案，二是放话要对没谈拢的国家征最高 70% 的关税。这俩事儿凑一块儿，估计全球市场又得紧张了。

源由：一边 “劫贫济富”，一边极限施压。“大而美” 法案听着唬人，其实说白了，就是给富人让利 —— 有消息说这法案会让 1200 万人失去医保，却把更多好处塞给了有钱人。马斯克都看不下去，直接跳出来成立 “美国党” 反对。但特朗普不管这些，签完法案转头就拿关税说事：7 月 9 日前没达成协议的国家，直接跳过谈判发信函，8 月 1 日起征关税，从 10% 到 70% 不等，越南 20%、日本 35%、欧盟 50%，汽车、芯片这些商品更是被盯上，要征最高 70%。

他这招是典型的 “极限施压”，就想逼各国学越南 —— 接受 “零关税 + 开放市场”，不然就用高关税砸下来。毕竟 4 月他征 50% 关税时，全球股市直接暴跌，美债被疯抢着抛，现在拿更狠的 70% 出来，就是赌各国扛不住。

影响：比 4 月更猛的风暴可能要来了。这事儿最让人捏把汗的是时机。4 月征 50% 关税时，全球股市还没现在这么高，就已经炸锅了。现在呢？美股、A 股这些都在高位晃悠，要是 8 月 1 日真征 70% 关税，比 4 月还狠，全球资金肯定慌 —— 手里的股票、债券说不定又要大跳水，尤其是那些靠出口吃饭的企业，日子怕是更难了。

更麻烦的是，各国肯定不会坐以待毙。欧盟之前就放话要反制美国汽车，亚洲国家可能也会跟着怼回去，最后变成 “你征我的税，我卡你的供应链”，谁都别想好过。

看法：极限施压玩脱了，容易引火烧身。特朗普这招看着凶，其实风险不小。70% 的关税不光砸别人，美国自己企业也得遭殃 —— 进口商品涨价，老百姓买单，企业成本飙升，说不定最后还是得自己扛。而且全球市场现在本就敏感，这么一折腾，很可能像 4 月那样，美股先跌为敬，把他自己家的 “牛市” 给搅黄了。

说到底，这种 “谁不服就砸谁” 的玩法，短期可能逼成几个协议，但长期只会让各国更警惕，慢慢疏远美国市场。至于咱们普通投资者，最近还是多留个心眼，别被这波可能来的震荡给误伤了。

3. 事件：炒港美股要交 20% 个税了，这招能让资金回流 A 股吗？最近有个消息挺炸的：国内税务部门要对炒港美股的收益征 20% 个税了。其实这税一直有规定，之前没征，主要是查不到大家在海外的收入。现在技术跟上了，高净值人群的海外收入透明了，再不管就是失职，所以这税肯定得收了。

源由：资金总往外跑，A 股急了。为啥现在较真？说白了，资金外流太厉害。你想啊，美国人炒美股要交税，中国人以前炒美股不用，全球资金自然往美股跑。可咱们这边呢，好多人宁愿把钱转出去买港美股，觉得那边市场规范，反观 A 股，总被说量化、游资扎堆，像个投机场子，主流资金不爱来。

上面也看明白了，这漏洞得堵上。理论上，征税能让部分资金留在国内，算利好 A 股。毕竟钱没那么容易出去了，总得找地方投吧？

影响：交税不是关键，赚钱效应才是。但问题没这么简单。有人调侃：“炒美股交个税，炒 A 股交本金，还得交智商税，你选哪个？” 这话虽扎心，却说到了点子上 —— 资金回不回流，根本不在那 20% 的税。

大家为啥爱去美股？不是因为免税，是人家有长期赚钱效应。美股也跌过，熔断过，被关税战吓尿过，但每次跌完都能涨回来，慢慢就有了 “大跌就是抄底机会” 的信仰。反观 A 股，要是总让人赚不到钱，就算把资金锁在国内，人家也可能宁愿躺平，不会随便进场。

看法：想留资金，先让 A 股自己 “硬” 起来。这次征税，明显是想给 A 股 “添砖加瓦”，决心挺大。但说到底，打铁还需自身硬。真要让资金留下，得让大家相信 A 股能长牛慢牛，能赚到钱。

政策是表，赚钱效应才是里。要是 A 股能像美股那样，跌下去能爬起来，慢慢建立起市场信心，不用征税，全球资金也会主动来。现在决心有了，就看后续能不能把 “疗效” 做出来了 —— 毕竟，没人跟钱过不去，只要 A 股能挣钱，谁还在乎那点税呢？

4. 事件：银行股连创新高，国家队这波操作藏着什么心思？最近银行股悄悄爬上了新高，好多人纳闷：这平时没人待见的板块，怎么突然成了香饽饽？其实背后是国家队出手了 —— 专门拉这些估值偏低的银行、中字头、大蓝筹，让它们从 “严重低估” 慢慢回到 “合理价格”。

就说银行股，之前才 4-5 倍估值，现在涨到 6-7 倍，有人觉得贵了？但美股银行能给到十几倍呢，理论上咱们的银行股还有空间。要是银行股市值再翻一倍，能带来十几万亿的财富效应，更别说还有公共事业、白马股这些低估板块，都可能跟着补涨。

为啥国家非要这么干？可不是为了让散户在题材股里暴富。现在大家手里的钱没地方去（资产荒），利率又低，储蓄和理财总得有个好去处。国家队想把这些钱吸引过来，让拿股息的人觉得比存银行划算，慢慢增加财产性收入，还能刺激消费。更重要的是，过去 A 股总暴涨暴跌，这次要控住节奏 —— 让指数和权重股慢慢涨，不搞泡沫，也不瞎跌。

这就有了个矛盾：场内股民总觉得银行股涨得慢，不如去题材股里赌一把暴富，对这波上涨挺不满。但国家的心思根本不在这儿，是想吸引场外那些求稳的人 —— 他们就想要个安稳股息，不求翻倍，这样市场才能稳得住。

其实这模式有点像当年的房地产，慢慢涨，让任何时候进场的人都能赚到钱，早来多赚，晚来少赚，慢慢就有了牛市信仰。当然，也不是说只能搞价值投资，A 股留 20%-30% 的空间给投机也没事，美股不也这样？想暴富就去题材股赌，愿赌服输；想稳当赚钱就拿蓝筹吃股息，两边都能玩，这才是健康的市场。

说到底，国家队这波是想给市场搭个稳架子，让赚钱效应能长久点。至于能不能成，就看这慢牛能不能真的 “慢” 下来，让大家都信了。

三。谷神指标的心法-第28章：

从小到大，人都在接受关于理性的调教。

但总有一股躁动，暗流涌动。

每每到关键时点，情绪总躲在背后，充当最后的“裁决者”。

对于投资而言，粉丝学员都知道谷神战法把套逻辑，但面对行情波动，情绪依然左右了大部分人的行为。

这是刻入基因的东西，因为大脑中的杏仁核控制恐惧中枢，而伏隔核控制鉴赏中枢。

在一定程度上，要想做到所谓的“顺势操作”，知行合一，需要在关键节点，启动“情绪熔断机制”。

投资是关乎“概率的游戏”，需要冷静，屏蔽情绪影响。

但生活中，如果没啥情绪反馈，又活得不像一个人。

如何在复利逻辑下精进，同时又活得有趣，并不容易，即便是很多投资大师，也难以兼具的。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早参7月7日（周一）