2025 年 8 月 5 日 A 股复盘：指数站上 3600 点，但赚钱没那么容易

一、指数：权重拉抬显强势，3600 点失而复得

●今天三大指数集体上涨，上证指数涨 0.96%，收 3617 点，时隔几天重新站上 3600 点；深成指涨 0.59%，创业板指涨 0.39%，北证 50 涨 0.25%。涨跌比 3.13:1，超 3800 家个股上涨，普涨特征明显。

●成交量 1.5961 万亿，比昨天多了 975 亿，算是温和放量。但细看会发现，指数走强主要靠银行、保险这些权重股拉抬 —— 银行板块涨 1.59%，个股全红；保险板块也表现活跃。这种 “权重撑场面” 的行情，看着指数猛，很多人的账户却跑不赢大盘，心里滋味挺复杂。

二、板块：机器人成焦点，其他轮流坐庄

（一）机器人：上纬带节奏，热度冲到顶峰

●今天最火的是机器人，上纬新材复牌后先砸几分钟，随后拉升尾盘涨停，这波已经涨了近 15 倍，打破 20cm 连续上涨纪录。中马传动在 “没有机器人减速器” 的辟谣下，还是缩量涨停晋级 4 板；东杰智能冲 20cm 3 板（虽然炸板，但早盘够强势）。

●板块内还炒了 PEEK 材料、电子皮肤这些细分，主要是因为 8 月 8 日世界机器人大会临近，北京还发了机器人消费券（个人买补 1500 元）。宇树机器人 3.9 万的售价在海外火了，市场炒 “成本控制” 的预期。不过今天热度有点过了，明天大概率分化，上纬想再连板难，不然又要进小黑屋。

（二）军工：冲高回落，缺新龙头

●早盘军工还在冲高，长城军工、北方长龙表现强，但后排很快退潮，午后才收回部分失地。板块只有 6 个涨停，强度比昨天差很多。这波行情主要靠央视纪录片带动，缺持续驱动事件，不像业绩型行情能自己走。要是后面能挖出 “业绩大增” 的预期差，可能还有戏，现在得等低位新龙头出来扛旗。

（三）大科技：冒出新题材，老的没动静

●eSIM 概念：突然发酵，澄天伟业、信维通信等涨停。传言苹果、华为新手机可能取消卡槽，用 eSIM 卡，要是 9 月发布时实锤，这概念还有的炒（毕竟多年前就有，只是国内没普及）。
●算力 / AI 应用：算力午后有修复，但只有 3 个涨停；AI 应用昨天尾盘抢筹，今天却平淡，鼎捷智能水下调整，还得等 GPT5 的消息。
●半导体：光刻机方向的波长光电大涨，张江高科想走二波，动静不大。

（四）医药：主升结束，开始调整

●虽然还有 5 个涨停，但板块指数跑输大盘，10cm 和 20cm 的趋势核心票都在回调，明显是主升告一段落。想抄底的别急，调整可能还没到位。

三、情绪：连板还是弱，趋势抱团分化

●连板数据没起色：4 板 2 只（倍加洁、文科股份），3 板 2 只（中马传动、东杰智能），2 板 6 只，高度上不去，宽度也不够。像军工昨天那么强，唯一的 2 板万泽股份今天都没晋级，短线接力还是难。

●20cm 这边靠机器人撑着，上纬涨停带动东杰智能回封，看着热闹但也快到阶段顶点。趋势抱团开始分化：军工的长城军工、山河智能还在强；医药的很多票走弱，明显是行情末期的样子。

●风格上，大票情绪稍微回暖（比如工业富联午后修复），但中小票趋势抱团还是主流。只是不同题材预期分化，得盯着有持续催化的（比如机器人、军工），别碰快凉的（比如医药）。

四、后面怎么走：3600 点附近震荡概率大

●指数：今天收光头中阳线，创 4 月以来新高，看着强，但靠权重拉的有点 “虚”。明天要是量能到 1.7-1.8 万亿，可能冲 3636 甚至 3674；要是还在 1.5-1.6 万亿，就得震荡蓄势。3600-3700 点是 2021 年和去年 924 行情的高位，压力大，震荡概率高。
●风险：主力连续三天加空，总空单超 1 万手，对后市偏空；融资数据创新高，散户还在往里冲，容易被洗；日线 MACD 低位，有背离风险，要是形成顶部结构得防守。
●机会：机器人大会前还有机会，但别追高；军工等分歧后的回流；eSIM 概念看手机发布会实锤；银行保险可能继续护盘，但别指望赚大钱。

●总结

今天指数站上 3600 点，看着风光，实则赚钱难。机器人是当前焦点，但明天大概率分化；军工缺新龙头，医药在调整，科技靠新题材续命。操作上别被指数骗了，尽量找有持续催化的题材低吸，别追权重和高位票。3600 点附近震荡是常态，稳住节奏比瞎折腾重要。

唯真财经

实战复盘8月5日（周二）