2025年10月9日运哥A股盘中及时点评

一、大盘指数：震荡格局下的结构性机会凸显

盘中市场呈现震荡整理态势，资金面获得有力支撑，央行当日开展大规模买断式逆回购操作，为银行体系注入充足流动性，有效稳定市场预期。从市场所处阶段来看，当前处于“信心重估牛”的第一段下半场，短期虽因前期积累的获利盘存在震荡调整压力，但中长期基础未改。估值层面，主要指数市盈率处于近三年中位数水平，具备中长期布局价值。未来市场大概率延续震荡上行格局，不过需密切关注全球经济增速放缓、地缘政治冲突等外部因素，以及国内政策落地节奏带来的影响，结构分化或将成为主要特征。

二、热门板块：政策与产业共振驱动板块活跃

1. 存储芯片板块

盘中该板块表现活跃，成为科技领域的核心热点。从驱动逻辑看，产业端供需格局持续改善，主流存储芯片供应紧张已传导至旧款产品，国际巨头率先开启提价模式，国内企业跟进预期强烈。政策端，工信部出台的半导体装备产业支持政策明确了国产替代目标，为板块发展提供长期支撑。叠加AI服务器对存储芯片的需求激增，行业有望迎来超级周期，多重利好共振推动板块关注度提升。

2. 有色金属板块

板块盘中呈现活跃态势，资金参与度较高。核心驱动来自国际市场价格联动与国内需求支撑，国庆假期期间国际金价突破历史新高，铜、铝等金属价格同步走强。需求端，四季度为光伏、储能等新能源产业装机旺季，对铜、铝等原材料的需求显著增长，形成实质性业绩支撑。此外，市场对流动性宽松的预期进一步强化了板块行情的持续性，政策与需求双轮驱动下板块韧性凸显。

3. 能源装备板块

该板块盘中表现亮眼，政策与需求形成双重支撑。政策层面，国家能源局等部门明确2030年能源关键装备产业链自主可控目标，长期政策规划引导资源向优势企业集中。需求端，国内四季度能源项目建设进入旺季，风电、光伏等领域对核心装备的需求大幅增长，同时全球能源转型加速扩大了市场空间。作为“新质生产力”重点领域，板块易吸引长期资金布局，政策落地节奏有望持续带来催化。

三、潜力股挖掘：聚焦中型科技股的成长逻辑

1. 深科技

作为中型存储半导体领域龙头企业，公司核心逻辑清晰。经营层面，营收与净利润实现双增长，现金流状况健康，股权激励计划落地绑定核心人才，显著增强团队稳定性。业务布局上，聚焦DRAM、NAND Flash等存储芯片封测，同时覆盖汽车电子、储能制造等高端制造领域，深度契合行业景气方向。随着存储芯片行业进入涨价周期，公司作为国内封测龙头将直接受益于供需改善与国产替代进程，成长确定性较强。

2. 雅克科技

公司属于半导体材料领域的中型科技企业，成长动能充足。业绩端，上半年主营业务保持高速增长，其中LNG业务增幅显著，同时研发投入同比大幅增加，重点布局的半导体前驱体等高端产品为未来增长奠定基础。财务状况上，经营活动现金流净额实现爆发式增长，资金状况良好，叠加稳定的现金分红政策，显示出扎实的经营质地。公司新增进出口业务拓展国际化布局，在半导体与清洁能源双重赛道共振下，发展空间广阔。

3. 联特科技

作为专注于光模块领域的中型科技企业，公司具备显著的技术突破优势。核心产品1.6T光模块已进入样品测试阶段，在超高速光模块领域实现关键突破，且现有产能可充分满足客户交付需求。行业层面，全球AI算力竞赛白热化，AI服务器对高带宽光模块的需求呈爆发式增长，公司产品精准匹配市场核心需求。随着下游客户测试推进与订单释放，公司有望借助技术卡位实现业绩快速增长，成长潜力值得期待。

唯真财经

盘中小叮咛：好的开始