2025 年 11 月 21 日 A 股盘中及时点评

一、大盘指数：震荡格局延续，支撑位成关键
当前大盘处于短期承压与支撑并存的态势，技术面面临均线系统形成的压制，市场分化特征明显。情绪面偏向谨慎，资金行为趋于保守，但部分情绪指标处于低位，叠加微盘股补跌态势，被解读为调整可能接近尾声的信号。

未来走势需重点关注关键支撑位的坚守情况。若能守住当前核心支撑区间，有望触发技术性反弹；若支撑失效，调整可能进一步深化。中长期来看，国内稳增长政策持续发力、“十五五” 规划预期等因素，为市场提供了底层支撑，震荡调整后有望逐步回归基本面驱动的修复行情。

二、热门板块：政策催化与产业预期主导结构性机会
1. 银行板块
板块呈现强势运行态势，核心逻辑源于高股息特征与低估值优势的共振，叠加政策预期推动的估值修复需求。在市场情绪谨慎的背景下，板块的防御性属性吸引资金流入，成为当前盘面中少数具备稳定性的方向。

2. AI 与半导体相关板块
板块呈现结构性活跃状态，受华为新品发布会临近的产业预期驱动，算力、半导体设备等细分方向获得资金关注。尽管早盘受外围科技股波动影响出现短期调整，但产业升级带来的长期需求支撑，仍让板块保持较强的关注度。

3. 海南自贸相关板块
板块因政策催化受到市场聚焦，全岛封关进入倒计时，海关总署启动 “二线口岸” 7×24 小时热运行，货物、资金、人员流动的关税新政预期，为免税、跨境电商及物流等细分领域带来增量机会，成为当日盘面中的热门主题方向。

4. 新能源汽车板块
板块受政策利好推动表现活跃，两部门拟对政府采购新能源车设立 “技术 + 价格” 双轨新规，优先采购高智能化车型，有望进一步拉动公务及公共领域电动化更新需求，产业政策的加码为板块提供了直接的催化动力。

三、潜力股挖掘：聚焦中型科技股的产业逻辑与成长潜力

1. 中科创达
公司作为智能操作系统领域的核心企业，属于典型的中型科技股范畴。核心优势在于深耕 AI 边缘计算与智能驾驶座舱解决方案，客户覆盖国内外主流汽车厂商与消费电子品牌。随着华为新品发布带动的智能终端升级浪潮，以及新能源汽车智能化渗透率的持续提升，公司的软件定制化服务需求将持续释放，业绩增长具备明确的产业支撑。

2. 兆易创新
作为半导体存储领域的中型科技企业，公司在闪存芯片与 MCU 产品上具备核心技术储备与产能优势。受益于国内半导体产业链自主可控的政策导向，以及 AI 算力设备、物联网终端对存储芯片的增量需求，公司产品出货量有望持续提升。同时，公司在汽车级存储领域的布局逐步落地，有望切入新能源汽车供应链，打开第二增长曲线。

3. 德赛西威
公司聚焦智能座舱与自动驾驶领域，是国内汽车电子行业的中型科技代表企业。核心竞争力在于具备从硬件到软件的一体化解决方案能力，客户涵盖多家主流车企。随着新能源汽车政府采购新政向高智能化方向倾斜，以及行业智能化配置率的快速提升，公司的智能座舱域控制器、自动驾驶传感器等产品将充分受益。此外，公司与国内科技巨头在智能驾驶算法上的合作持续深化，技术迭代速度与市场份额有望同步提升。

唯真财经

盘中小叮咛：大盘寻支撑，科技股成破局关键