目前现状：缺货全面爆发，据传英特尔将Intel3和intel7产能紧急转向服务器，消费端交付率下滑;Intel/AMD宣布CPU涨价15%，供需紧张从预期转为现实。Blackwell架构被曝ARMCPU存在瓶颈，下一代Rubin架构大幅提升CPU核心数与超线程;同时NVL72开放支持Intelx86CPU。验证了在复杂Agent场景下，CPU的重要性被严重低估，且x86架构在复杂指令处理上仍具不可替代性。

Agent带来CPU密集型任务井喷:①Multi-Agent带来OS调度压力:"推理执行评估反思"的机制导致CPU调度任务大幅增加。CPU开销可能在通信打满前先成为瓶颈，同时Agent云端沙盒调用量飙升也带动云实例需求增长，倒逼CPU性能+数量双升。②长上下文场景下KVCache需从HBM卸载至DRAM/NAND。此时端到端吞吐被低于HBM带宽的PCle带宽限制。必须增加CPU数量来提升总带宽/改通信协议

③高并发工具调用:Agent同时调用多个外部工具、高频网页检索(多进程/多线程)。只有高性能CPU才能支撑并发需求。

关联品种：

CPU:海光信息、龙芯中科、禾盛新材、中国长城等；

载板:兴森科技、深南电路、宏和科技等。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。

唯真财经

Agent带来CPU密集型任务井喷