2026年02月05日A股盘中点评

一、大盘指数：缩量博弈藏隐忧，政策托底定方向

今日盘中，大盘呈现分化震荡格局，整体走势受制于量能不足的制约，盘面结构性特征凸显。开盘后受隔夜美股科技股下挫的外围扰动，指数短暂承压，随后在央行政策利好的情绪支撑下，逐步震荡回暖，但反弹力度有限，未能形成有效突破。从盘中资金流向来看，存量资金主导特征明显，新增资金入场意愿低迷，资金呈现“高低切换”态势，从前期高位成长赛道向低估值、政策受益板块转移。

结合当前盘面及消息面，对大盘未来走势预判如下：短期来看，缩量反弹的脆弱性凸显，震荡整理仍是主基调，前期形成的压力位将成为关键考验，若量能持续无法释放，大概率会出现震荡回踩，消化获利盘抛压与外围不确定性影响。中长期来看，央行信贷工作会议明确的政策托底信号的逐步落地，将为大盘提供坚实支撑，尤其是政策重点倾斜的领域，将成为引领大盘走出震荡、开启结构性行情的核心动力。后续重点关注量能变化与政策落地节奏，震荡过程中正是布局优质标的的窗口，切勿盲目追高，聚焦政策红利与业绩确定性双重逻辑。

二、热门板块：政策催化+事件驱动，结构性机会凸显

（一）光伏板块（含太空光伏）

盘中状况：该板块今日盘中表现活跃，成为少数能持续承接资金的成长赛道，板块内标的联动性较强，资金净流入迹象明显，尤其是与太空光伏相关的细分领域，表现尤为突出，呈现逆势走强态势，不受外围科技股下挫的拖累。

板块分析：该板块走强核心得益于双重事件与政策驱动，其一，马斯克团队近期秘密调研国内多家光伏龙头企业，市场传闻其已与部分头部设备商签订合同，其SpaceX与xAI合并后，重点推进太空光伏与太空算力发展，而国内完整的光伏产业链成为其实现这一愿景的关键依托，直接引爆太空光伏概念；其二，全球光伏需求持续旺盛，行业技术迭代加速，高效组件领域的竞争力持续提升，叠加国内“双碳”目标推进，光伏作为清洁能源核心细分，长期成长逻辑清晰；其三，前期板块经过阶段性调整，估值回归合理区间，具备较强的性价比，吸引存量资金回流布局，短期事件催化与长期成长逻辑共振，支撑板块盘中强势表现。

（二）科技金融板块

盘中状况：该板块今日盘中表现稳健，震荡回暖态势明显，板块内细分领域呈现轮动活跃特征，资金布局偏向稳健，未出现明显的资金出逃迹象，成为大盘震荡过程中的“避风港”之一，与其他科技细分板块的分化形成鲜明对比。

板块分析：板块走强核心依托央行政策催化，央行2026年信贷市场工作会议明确，今年信贷资源将重点流向“金融五篇大文章”，其中科技金融是核心方向之一，会议提出要落实好结构性货币政策工具增量政策，加强与财政政策协同，着力支持科技创新。政策的明确倾斜，为科技金融板块提供了清晰的政策红利，板块内涉及科技与金融融合的细分领域，尤其是服务于科技创新企业的金融服务、金融IT等方向，将直接受益于信贷资源的倾斜，行业需求有望持续释放；同时，当前金融数字化转型加速，科技与金融的融合不断深化，进一步拓宽了板块的成长空间，短期政策催化叠加行业自身成长逻辑，支撑板块盘中稳健表现。

（三）半导体被动元件板块

盘中状况：该板块今日盘中呈现震荡回升态势，板块内细分标的分化明显，其中被动元件、半导体材料等细分领域表现较强，能够有效承接资金，而前期炒作过高的算力硬件相关标的，表现相对平淡，板块整体呈现“去伪存真”的结构性行情。

板块分析：板块走强核心得益于行业供需格局改善与涨价驱动，近期三星上调NAND存储芯片价格，国巨、松下同步上调电阻、钽电容价格，半导体被动元件领域呈现量价齐升的良好态势，行业供需格局持续优化；其二，国内半导体国产替代进程加速，被动元件作为半导体产业链的核心配套，长期受制于进口的局面正在逐步改善，国内企业的技术实力与产能规模持续提升，逐步实现进口替代，市场份额不断扩大；其三，工信部明确提出要全力推进“人工智能+制造”走深向实，突破算力芯片、工业大模型等关键技术，半导体被动元件作为算力硬件、工业AI等领域的核心配套，需求将持续受益于相关领域的发展，短期涨价催化与长期国产替代逻辑共振，支撑板块盘中震荡回升。

三、潜力股挖掘（3档中型科技股，A股，详细逻辑）

（一）阿石创

看好理由：该股属于中型半导体科技股，聚焦半导体材料细分领域，是国内半导体溅射靶材领域的优质企业，贴合今日半导体板块的涨价与国产替代逻辑。从今日盘中及最新动态来看，半导体被动元件与材料领域集体涨价，行业供需格局持续改善，公司作为溅射靶材核心企业，直接受益于行业涨价潮，产品盈利能力有望持续提升；同时，国内半导体国产替代进程加速，公司积极推进技术研发，突破多项核心技术，产品已逐步进入国内主流半导体企业供应链，市场份额不断扩大，打破了海外企业的垄断格局；此外，公司近期接待机构调研频繁，受到资金重点关注，今日盘中资金净流入迹象明显，叠加板块整体回暖的带动，短期具备较强的反弹动力，长期来看，随着半导体行业持续复苏与国产替代持续推进，公司成长空间广阔，是兼具短期催化与长期确定性的中型科技潜力股。

（二）天通股份

看好理由：该股属于中型科技股，业务覆盖光伏、半导体两大热门赛道，双重受益于今日盘中两大板块的强势表现，具备较强的抗跌性与成长性。今日盘中，公司明确回应主营业务相关动态，虽不生产商业卫星与光模块，但公司铌酸锂晶体领域涉及募投项目，该项目虽暂未结项，但聚焦射频压电晶圆领域，契合半导体、5G通信等领域的需求，长期成长潜力突出；同时，公司深度布局光伏设备领域，依托自身技术优势，为光伏产业链提供核心配套设备，受益于光伏行业的持续高景气与太空光伏概念的引爆，公司光伏相关业务订单有望持续增加；此外，公司在磁性材料领域具备核心竞争力，产品广泛应用于半导体、新能源等领域，行业需求旺盛，今日盘中板块联动效应明显，资金布局意愿较强，短期来看，受益于板块催化与资金推动，具备较强的上涨动力，长期来看，随着两大核心赛道持续发展，公司业务协同效应凸显，业绩增长确定性较强，是性价比突出的中型科技潜力股。

（三）海联讯

看好理由：该股属于中型科技股，聚焦数字科技、科技金融领域，精准契合今日科技金融板块的政策催化逻辑，短期弹性突出，长期成长确定性强。今日盘中，央行政策明确倾斜科技金融领域，公司作为科技金融领域的优质企业，专注于金融IT与数字服务，能够为金融机构提供智能化、数字化解决方案，直接受益于信贷资源向科技金融倾斜的政策红利，行业需求有望持续释放；同时，数字人民币跨境应用提速，跨境支付新规落地，公司积极布局跨境支付相关技术研发与业务拓展，叠加公司在金融IT领域的技术积累与客户资源优势，有望在跨境支付数字化转型中抢占先机；此外，公司近期股价经过阶段性调整，估值回归合理区间，今日盘中随着科技金融板块回暖，资金开始回流布局，短期具备较强的反弹弹性，长期来看，随着金融数字化、科技金融的持续推进，公司业务规模与盈利能力有望持续提升，是兼具政策催化与业务弹性的中型科技潜力股。

唯真财经

盘中小叮咛：政策受益板块转移