今天03/19运哥即时盘中小叮咛教学如下：

今天开盘的分歧，其实早有预期。

权重端的护盘动作一直没停，但资金跟风的意愿不强，更多是托而不举，生怕把本就紧张的流动性，从成长题材里吸走。

题材端的分化比昨天更甚，前排核心品种的承接稳得超出预期，后排跟风的已经开始批量掉队，赚了指数不赚钱的情况，早盘半小时就已经显现。

量能的释放节奏很一般，没有出现放量抢筹的迹象，说明大资金还是偏谨慎，追高意愿极低，大多是在自己熟悉的主线里做高低切换，不肯出圈。

说真的，别天天盯着指数的波动猜顶猜底，真的没意义。

现在的市场，根本不存在系统性风险。政策底的支撑明明白白放在那里，十五五重大工程的落地保障举措、半导体产业的专项扶持方案，还有交易规则的优化，全是给市场托底的。

未来一段时间，大概率还是震荡磨人的格局，单边普涨或者普跌都很难出现，核心机会全在结构里。

想在这个行情里赚钱，就别纠结指数的涨跌，把精力钉死在主线的细分环节，找那些有产业催化、有业绩兑现逻辑的标的，比什么都靠谱。

盘面上看，今天资金抱团的方向，从头到尾都没绕开科技这条主线。其他板块全是脉冲式的异动，撑不住半小时就没了承接，根本没有持续作战的能力。

先聊AI算力硬件这条线。
早盘开盘虽然有一波分歧兑现，但资金的承接力远超预期，稍微有回调就有资金进场接盘，核心环节的关注度从头到尾都没掉下来。

其实根本不意外。英伟达GTC大会刚落地的新技术路线，直接把未来两三年的算力硬件迭代方向给焊死了。Rubin架构带来的，从来不是单颗GPU的升级，而是光模块、CPO、整机服务器全链条的迭代需求，是全产业链的机会。

再叠加国内云厂商集体上调算力服务价格，直接把需求端的火爆给坐实了。这早就不是虚头巴脑的主题炒作，是真金白银的订单，是马上要落到报表上的业绩。
但有一点要提醒，这条线后续的分化只会越来越剧烈。有核心技术、能扎进头部厂商供应链的公司，会越走越强；纯蹭概念、没实质业务的，很快就会被资金抛弃，连反弹的机会都没有。
再说说半导体全产业链，尤其是存储、设备材料这些核心环节。

今天的走势是典型的分歧转一致，早盘那点抛压，没几分钟就被资金接住了，机构布局的意愿非常明确。
驱动逻辑硬得很。工信部刚发的半导体产业创新发展专项行动方案，直接给十五五开局之年的产业发展定了调，研发投入目标、核心技术突破方向，全给得明明白白，政策支持的力度远超市场之前的预期。

海外那边的催化也赶在一起了。三星工会罢工获批，存储芯片的供应紧张周期直接被拉长；德州仪器全线产品涨价，更是标志着整个半导体行业的去库存周期彻底结束，盈利修复的通道已经完全打开。

对国内厂商来说，这就是千载难逢的国产替代窗口。之前市场炒的是预期，现在是订单和业绩要实打实落地了。尤其是那些在核心环节已经实现技术突破、拿到客户认证的公司，接下来就是估值和业绩的双击。

还有算电协同和液冷这个细分方向，今天盘中的异动非常显眼，资金的关注度提升得飞快。

之前很多人没把这个方向当回事，觉得是边角料，其实这才是制约AI算力扩张的核心瓶颈。

十五五规划里，算电协同第一次写进了政府工作报告，直接从行业倡议升格成了国家级战略，后续的政策支持、基建落地的速度，只会快不会慢。

再加上谷歌团队专程来华考察液冷设备，直接印证了一件事：散热效率已经成了超大规模智算集群的物理天花板，液冷从之前的可选方案，变成了现在的必选项。
接下来，浸没式液冷相关的订单，一定会迎来爆发式增长，这条线的业绩兑现速度，大概率会远超市场的普遍预期。

聊完板块和盘面，说说我自己跟踪了很久，今天结合产业催化和盘面走势看下来，逻辑最顺、确定性和弹性兼备的三个中型科技标的。全是有实打实的技术壁垒、有明确的业绩兑现路径的，不是纯蹭热点的杂毛。

第一个是南亚新材。
很多人对它的印象，还停留在传统的覆铜板厂商，其实早就完成了技术迭代，切入了AI硬件的核心供应链。
英伟达这次力推的CPO技术，还有1.6T以上的高速光模块，最核心的瓶颈之一，就是高频高速的覆铜板材料——这东西直接决定了光模块的信号稳定性和良率，技术壁垒极高。

南亚新材的高端材料系列，已经通过了头部光模块厂商的认证，直接切入了CPO产品的核心供应链，完美适配高阶光模块的技术要求，良率提升的效果非常明显。这不是画饼，是已经落地的供货能力。

基本面的支撑也足够硬，2025年的业绩快报已经落地，净利润增长幅度非常可观，经营质量很高。更关键的是，公司在3月18日刚完成了近亿元的股份回购，回购的股份用来做员工持股，直接彰显了管理层对公司未来发展的信心。

现在在整个AI算力硬件供应链里，它属于被市场明显低估的核心标的，估值和业绩增速的匹配度极高。随着后续下游光模块厂商的订单集中放量，业绩的弹性会非常大。

第二个是源杰科技。
光芯片这个环节，一直是国内光通信产业链里最卡脖子的地方，之前高端市场基本被海外厂商垄断，国产替代的空间肉眼可见的大。

AI算力的爆发，对高速光芯片的需求是指数级的增长。英伟达新一代的GPU，对应的就是100G、200G以上的高速光芯片，现在行业里的需求缺口非常大，海外厂商的产能根本跟不上。

源杰科技现在100G EML光芯片已经实现了大规模量产，200G的产品也完成了客户送样，技术进度在国内厂商里绝对是第一梯队，刚好踩中了这次产业迭代的核心风口。

下游的合作方，全是国内头部的光模块厂商，随着海外厂商的产能紧张，叠加国产替代的政策推动，公司的市场份额会迎来快速提升。

而且公司的产能储备非常充足，完全能承接后续订单的爆发，业绩的释放节奏，大概率会快于行业平均水平，是光芯片环节里，确定性和弹性兼备的优质中型标的。

第三个是胜宏科技。
很多人没意识到，AI服务器的爆发，不光是芯片和光模块，高密度高速PCB也是绝对的核心硬件环节。尤其是英伟达新一代GPU对应的正交背板技术，对PCB的层数、精度、信号完整性的要求，提升了好几个量级，技术壁垒非常高。

胜宏科技在高密度高速PCB领域的技术储备非常深厚，已经深度参与了核心客户的正交背板项目研发，直接切入了全球头部AI服务器厂商的供应链，拿到了入场券。
下游的客户，覆盖了全球顶级的服务器厂商、云服务商，随着AI服务器的出货量持续爆发，公司的订单确定性非常强，业绩增长的路径清晰得不能再清晰。
而且公司的新产能会在今年陆续释放，刚好能承接下游的订单需求，产能和需求完美匹配。

现在市场对它的认知，还停留在传统PCB厂商，完全没有充分定价它在AI服务器领域的增长潜力。后续随着业绩的逐步兑现，估值修复的空间非常可观。

最后再多说一句。
现在的市场，主线已经明明白白摆在那里了，就是科技这条大主线。别天天追着那些脉冲式的杂毛板块跑，也别追涨杀跌，找那些有核心技术、有订单落地、业绩能兑现的公司，耐心拿着，比天天换票瞎折腾，强得多。

（有课程指标的可参考指标，没指标的请自行设定5%-10%或是自行运用布林线BOC战法与AVABC均线控盘系统来判断支撑压力止盈止损）。风险警语：投资有风险，股市瞬息万变资料难免滞后，故以上仅供教学，无买卖点与时间点建议敬请理解。风险应自担，盈亏须自负。合法投顾证编号A0690622060001周代运

唯真财经

盘中小叮咛：早盘半小时已呈现