今天03/25运哥即时盘中小叮咛教学如下：

今天开盘的盘口，直接把市场情绪打满了。个股普涨，赚钱效应铺得很开，没有之前那种赚指数不赚钱的割裂感。

央行今天的MLF操作，加量续做，给市场递了明确的定心丸，流动性宽松的预期没毛病。资金没去抱大权重，直接扎进了中小盘成长里，说明场内的风险偏好彻底起来了，不是之前那种畏畏缩缩的护盘行情。

说真的，别纠结短期的波动。现在这个位置，政策底已经很明确，产业趋势的主线也清晰，一季报窗口临近，资金会顺着景气度找方向。后续大概率还是震荡向上的结构，不会走单边疯牛，但结构性的机会只会多不会少。只要成交量能维持住，主线不涣散，行情就没走完。

盘面上的主线，今天走得特别清晰，没有乱拉的杂毛行情。
最先冲出来的是算力硬件这条线，从CPO到高速铜连接，盘口承接力特别强，资金一路买，没有出现冲高回落的怂样。其实逻辑很简单，全球AI竞赛还在加速，国内算力基建的进度只会快不会慢，英伟达刚开完的GTC大会，把下一代光模块的需求路径拍得明明白白，迭代周期比市场想的要快，相关产业链的确定性直接拉满。

AI应用、半导体这条线，今天也集体动了，没有出现之前只炒硬件不炒应用的分化。这点挺关键，说明资金对AI的炒作，已经从上游硬件，慢慢扩散到了中游的芯片、下游的应用，整个产业链的景气度传导是通的。叠加新质生产力的政策催化，还有国产替代的硬逻辑，这条线的持续性不用怀疑。

黄金、锂矿稀土这些资源股，今天也走得不错，资金在成长和避险之间找了个平衡。黄金是全球避险情绪的余温，锂矿稀土则是沾了新能源需求复苏的光，毕竟储能和新能源车的需求摆在那，上游资源的业绩确定性也强。

油气、煤炭这些传统能源，今天没跟上，甚至走了调整。也正常，中东地缘局势有缓和的预期，避险需求降了，资金自然就往弹性更高的成长里跑。光伏今天也没动，前期涨多了，资金有分歧，很正常，长期逻辑没坏，就是短期要消化一下获利盘。

聊完盘面，说股票都是有实打实的催化，逻辑够硬，不是瞎炒的题材股。

第一个是佰维存储。今天刚签了大额存储晶圆采购长单，这可不是小订单，直接锁定了上游的核心产能。现在AI存储的需求爆得厉害，全球存储巨头都在扩产，晶圆产能就是命根子，谁能锁定产能，谁就能拿到后续的订单。公司本身在嵌入式存储、企业级SSD领域的技术就够硬，适配国内主流的AI服务器厂商，国产替代的空间很大。这次长单一签，原材料的波动风险直接锁死，后续的产能交付有保障，一季报的业绩预期也有了支撑，弹性很足。

第二个是铭普光磁。今天披露的业务进展，高阶光模块已经实现小批量出货，下一代产品也在和客户联合开发。光模块这个赛道，现在就是拼迭代速度，英伟达的新架构一出来，对应规格的需求直接就起来了，谁能先出货，谁就能先抢份额。公司这个进度，是领先行业不少的，不是PPT技术，是实打实的出货。而且公司还在布局光伏储能和车载新能源，搞第二增长曲线，业务结构不单一，抗风险能力强。现在算力硬件的景气度摆在这，公司的技术落地了，订单转化的确定性很高，后续的业绩弹性不用多说。

第三个是东微半导。今天发了公告，要收购同赛道半导体公司的控股权。很多人可能没看懂，这不是简单的并购，是直接补齐了公司的技术短板。公司本来在高压功率半导体领域就做得很好，国产替代进度领先，新能源、AI算力的电源管理需求都能吃到。这次收购的标的，在AC-DC、PD快充芯片领域技术很强，收购完成之后，公司的产品线直接从功率器件，延伸到了电源管理芯片，能给客户提供完整的解决方案，客户粘性直接拉满。而且工业、汽车、消费电子这些场景都能覆盖，协同效应特别明显，长期的成长空间直接打开了。
（有课程指标的可参考指标，没指标的请自行设定5%-10%或是自行运用布林线BOC战法与AVABC均线控盘系统来判断支撑压力止盈止损）。风险警语：投资有风险，股市瞬息万变资料难免滞后，故以上仅供教学，无买卖点与时间点建议敬请理解。风险应自担，盈亏须自负。合法投顾证编号A0690622060001周代运

唯真财经

盘中小叮咛：国产替代的硬逻辑